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国盛证券8月13日发布公告。投资建议：组织变革活力释放，维持“买入”评级。我们预计阿里“1+6+N”变革将释放组织活力，目前各业务改善初显成效。我们预计阿里2024-2026财年收入为9626/10379/11066亿元；non-GAAP归母净利达1715/1849/1989亿元。基于核心电商10x2024e P/E、云计算5x2024e P/S、大文娱及其他业务2x2024eP/S，给予阿里巴巴港股(9988.HK)141港元/美股(BABA.N)144美元目标价，维持“买入”评级。